バイナリーオプションの両建ての損益分岐点｜同じ権利行使価格では届かない

上と下を同時に買っておけば、どちらに転んでも当たりが残ります。それでも損益が釣り合わないのは、当たりを増やしても受け取れる額が増えないからです。国内のバイナリーオプションは1単位あたりのペイアウトが1,000円に固定されているため、同じ回号・同じ権利行使価格でコールとプットを1枚ずつ買っても、受け取るのは当たった1枚ぶんの1,000円だけです。

つまり、この買い方の損益分岐点は勝率では決まりません。2枚に払った合計が1,000円を超えていないかどうかだけで決まります。そして合計は1,000円を超えます。みんなのオプションは、売却価格について「ペイアウト額＝コールオプションの売却価格＋プットオプションの売却価格」となると書いたうえで、「そのため、『ペイアウト額＝コールオプションの購入価格＋プットオプションの購入価格』とはなりません」と公表しています（2026年11月10日確認）。

GMOクリック証券は、この買い方の注文そのものを受け付けていません。同社はFAQで「両建取引は経済合理性を欠く取引であり、お客様保護の観点から両建取引に該当する注文はお受けできません」としています（同日確認）。

この記事では、まず同じ権利行使価格で上下を買ったときに受け取る額を判定条件から確かめ、合計購入価格が1,000円を上回る根拠を各社の表記で確認します。そのうえで、権利行使価格をずらした場合に分岐点がどこへ移るかを計算します。1枚ごとの損益分岐勝率は損益分岐点、記録をまとめた期間の分岐勝率は損益分岐勝率の計算で扱いました。ここで扱うのは2枚を同時に持ったときだけに現れる分岐点です。

判定条件が排他なので、当たるのは必ず片方だけ

最初に確かめるのは、受け取る額です。各社が公表している判定条件は、コールとプットで隙間なく分かれています。GMOクリック証券は取引ルールで、コールオプションは「判定価格≧権利行使価格」のときにペイアウトが発生し、プットオプションは「判定価格＜権利行使価格」のときに発生するとしています。外為どっとコムも同じ条件を公表しています（いずれも2026年11月10日確認）。

この2つの条件は重なりません。そして、どちらにも当てはまらない結果もありません。判定価格が権利行使価格と同じ値になった場合は、等号の付いているコール側が当たります（同値になったときの扱い）。したがって同じ権利行使価格でコールとプットを1枚ずつ持っていると、必ず片方だけが当たり、もう片方は必ず外れます。

受け取る額が1,000円で止まる一方、支払いは2枚ぶん出ています。1枚の取引なら損益分岐点を「購入価格 ÷ 1,000円」という勝率の形で書けましたが、ここでは勝率が計算に入ってきません。損益は「1,000円 − 2枚の合計購入価格」で確定し、釣り合うのは合計がちょうど1,000円のときだけです。1,000円を超えていれば、判定の結果を見る前からマイナスが決まっています。

なお、1枚ずつではなく10枚ずつ買っても関係は変わりません。受取も支払いもそのまま10倍になるので、差額も10倍になります。枚数は結論の向きを変えず、金額の大きさだけを変えます。枚数の決め方そのものは資金管理の基本にまとめました。

合計が1,000円を超えることは、2社の公表表記から確かめられる

次に、合計購入価格が1,000円を超えるかどうかです。ここは各社が「合計は◯円になる」と数値で公表している部分ではないため、公表されている表記を2つ並べて確かめます。

1つめはみんなのオプションです。同社は購入価格を「原資産価格、権利行使価格、原資産のボラティリティ、権利行使期間、原資産の金利を用い算出した理論値に当社収益及びリスクウェイトを加減算した価格」と説明し、売却価格については「売却価格は、理論値の価格となっており、『ペイアウト額＝コールオプションの売却価格＋プットオプションの売却価格』となります」と書いています。そのうえで、購入価格については同じ関係が成り立たないと明記しています。売却価格の合計はちょうどペイアウト額になり、購入価格の合計はそうならないという書き分けです。

2つめは外為どっとコムです。同社は取引概要で「スプレッドの設定により、同一権利行使価格においては『売却価格＜購入価格』となります。スプレッドはマーケットの状況等により拡大する場合があります」と公表しています。同じ権利行使価格では、売るときの価格が買うときの価格より低い、という向きがはっきり書かれています。

この2つを重ねると、同じ権利行使価格で上下を買ったときの合計購入価格は1,000円を上回ることになります。売却価格の合計がちょうど1,000円で、購入価格はその売却価格より高い水準で提示されるからです。スプレッドが2枚ぶん乗るので、上回る幅も2枚ぶんです。仮の価格で金額に直すと、次のようになります。

コールの購入価格	プットの購入価格	2枚の合計	受け取る額	損益
620円	420円	1,040円	1,000円	−40円
300円	740円	1,040円	1,000円	−40円
520円	530円	1,050円	1,000円	−50円
480円	530円	1,010円	1,000円	−10円
900円	160円	1,060円	1,000円	−60円

仮定の計算例です。並べてみると、組み合わせ方を変えても損益の列は符号が変わりません。変わるのは合計が1,000円をどれだけ超えたかだけで、それがそのまま損失額になります。上下の予想が当たるかどうかは、この表のどこにも出てきません。釣り合うのは合計がちょうど1,000円になったときですが、上の2つの表記からは、それが起きるのは売却価格の側だと読めます。

価格がこうなる理由は、価格の作り方そのものにあります。みんなのオプションは「目標レートに達する可能性が高い場合はチケット価格は高くなり、可能性が低くなればチケット価格も安くなります。また、判定時間までの残り時間なども、チケット価格に影響しています」と説明しています。上が当たりやすい場面ではコールが高くなり、同時にプットは安くなります。片方が安く見えるのは、その安さに見合うだけ当たりにくいからです。価格の決まり方は購入価格とは、率という言葉の使い分けはペイアウト率とはで扱いました。

「経済合理性を欠く取引」として受け付けない会社がある

計算で分かることは、会社側のルールにも現れています。GMOクリック証券はFAQで、両建取引を「経済合理性を欠く取引」と位置づけ、お客様保護の観点から該当する注文を受け付けないと公表しています。同社の説明では、これに当たるのは同一の権利行使価格において円高・円安双方のオプションを同時購入する場合です。あわせて「別の権利行使価格、別通貨ペアや別回号の両建は取引可能」としています。

同じ考え方の線引きは、1枚の注文にもあります。外為どっとコムは「当社注文受付時点で購入価格が、ペイアウト額と同額の1,000円だった場合は、経済合理性を欠くものとなるため、購入できません」と公表しています。GMOクリック証券の取引ルールにも、購入レートがペイアウト額と同額になる場合は注文を受け付けないという記載があります。払った額と受け取る額が同じになる注文は、そもそも成立しません。

会社（サービス）	1単位あたりのペイアウト	同一権利行使価格で上下を同時に買えるか	取引手数料
GMOクリック証券（外為オプション）	1枚につき1,000円（固定）	受け付けていない（「経済合理性を欠く取引」としてFAQに明記）	0円
楽天証券（らくオプ）	1枚につき1,000円（固定）	-	取引手数料は無料
みんなのオプション	1Lotあたり一律1,000円	-	取引手数料及び口座管理費は無料
GMO外貨（オプトレ！）	1口あたり1,000円	-	無料
外為どっとコム（外貨ネクストバイナリー）	1Lotにつき1,000円（固定）	-	無料
IG証券	1ロット取引時100,000円（損益通貨が日本円の場合）	-	-

母数は当サイトが掲載している6社で、いずれも金融庁の登録を受けた国内の業者です。「-」は参照したページで記載を確認できなかったという意味で、禁止されていないという意味でも、許可されているという意味でもありません。掲載順は評価ではありません。項目をそろえた一覧は国内6社の比較にあります。

IG証券だけは前提が違います。同社は新規の売付取引（売付ポジションの保有）も可能で、価格は「0から100の間で価格が0.1刻みで表示されます」という形で提示されます。1枚1,000円という単位をそのまま当てはめられないため、この記事の計算も当てはまりません。

権利行使価格をずらすと、分岐点は確率の話に戻る

別の権利行使価格どうしの組み合わせは、GMOクリック証券のFAQでも取引可能とされています。ラダー取引では権利行使価格が複数本用意されていて、みんなのオプションは各回号で「計8本」を設定すると公表しています。そのため、上下を別の価格で買う形は実際に選べます。

ここからは受け取る額が一定でなくなるので、分岐点がまた確率の話に戻ります。組み合わせ方は2通りあり、結果の出方が逆になります。

判定価格の位置	A：コールを上、プットを下で買う	B：コールを下、プットを上で買う
150.00円未満	プットが当たり → 1,000円	プットが当たり → 1,000円
150.00円以上151.00円未満	両方とも外れ → 0円	両方とも当たり → 2,000円
151.00円以上	コールが当たり → 1,000円	コールが当たり → 1,000円
受け取る額の下限	0円	1,000円
釣り合うのに必要なこと	外側で判定される確率が「合計購入価格 ÷ 1,000円」以上	内側で判定される確率が「（合計購入価格 − 1,000円）÷ 1,000円」以上

150.00円と151.00円は説明のために置いた仮の値です。表の各行は、上で確認した判定条件（コールは判定価格≧権利行使価格、プットは判定価格＜権利行使価格）を2枚ぶん当てはめただけのものです。

Aは、判定価格が2つの権利行使価格のあいだで止まると、2枚とも外れます。受け取る額は0円で、払った代金はすべて損失です。釣り合うには、外側で判定される見込みが合計購入価格に見合っていなければなりません。合計が380円なら、必要なのは外側で判定される確率が38%以上であることです。「大きく動けば当たる」買い方は、動かなかった場合に受取が0円になる買い方と同じものです。

外為どっとコムは、オプション全般の説明として「原資産価格より権利行使価格が高いコールオプション、原資産価格より権利行使価格が低いプットオプション、両方を取得すれば、原資産価格がどちらの方向で大きく変動したとしても、収益機会が得られます」と案内し、続けて「両オプションに対し、それぞれにオプション料を支払う必要があり、考慮が必要です」と書いています。GMOクリック証券も投資戦略のページで、ストラングルを「同一限月、異なる権利行使価格のプットオプションとコールオプションを同数買う（売る）戦略」と説明しています。ただしバイナリーオプションの受取は1枚1,000円で固定されているため、値動きが大きいほど受取が増えるわけではありません。大きく動いても受け取るのは1,000円です。

Bは逆で、判定価格があいだで止まると2枚とも当たり、2,000円を受け取ります。どこで判定されても最低1,000円は戻るので、受取が0円になる場面はありません。そのかわり、当たりやすい側の価格を2枚とも買うことになるため、合計購入価格が高くなります。合計が1,620円なら、釣り合うには内側で判定される確率が62%以上必要です。「必ず1,000円は戻る」ことと「損をしない」ことは別です。

ここで注意したいのは、必要な確率を自分で見積もる形になっている点です。そして価格は、その見込みを織り込んだ水準で提示されています。理論値どおりの価格なら、必要な確率と実際の確率がちょうど一致して損益はゼロに近づき、スプレッドの分だけマイナスへ寄ります。これは仮定に基づく整理で、各社が公表している数値ではありません。期待値の形で書く方法は期待値の計算にまとめています。

片方だけ早く閉じる操作には制約がある

2枚を持ったあと、形勢が決まった時点で負けている側だけを売って損を減らす、という使い方を考えたくなります。ここも公表されている条件を先に見ておきます。

売却の締切は判定の直前ではありません。GMOクリック証券は、各回号の満期時刻2分前以降は新規・決済ともに注文受付を停止するとしています。金融先物取引業協会は取扱ルールの概要で「取引の開始時点から判定時刻の直前まで、お客様がいつでも取引できるようにします」としていますが、各社の運用では最後の数分が売買の対象から外れます。

売れる単位にも制約があります。GMO外貨は「1度に購入したオプションの数量の一部のみを売却することはできず」としており、外為どっとコムもチケットの一部のみの売却や分割しての売却はできないと公表しています。1回の注文で複数枚を買っていると、まとめてしか売れません。会社ごとの条件は途中売却の6社比較に整理しました。

そして、売っても差額は戻りません。外為どっとコムの「同一権利行使価格においては『売却価格＜購入価格』となります」という記載がそれです。みんなのオプションも「売却価格と購入価格には価格差（スプレッド）があり、売却時に損失を被る可能性があります」と注意しています。早く閉じる操作は、払い終えたスプレッドを取り戻す操作ではありません。仕組みそのものは途中売却とはで扱いました。

1回の損失が限定されることと、合計が減らないことは別

この買い方で見落としやすいのは、1回あたりの支払いが2倍になっている点です。1枚の取引なら外れても購入価格が損失の上限ですが、2枚買えば1回号で払う額は2枚ぶんです。損失が1回ごとに限定されていても、回数を重ねれば合計は増えていきます。

金融庁は、バイナリーオプションについて「安いオプション料に惹かれペイアウトを受け取る可能性が低い取引を選好し、短時間で損益結果が判明するために、安易に何度も取引を行ってしまうおそれがあります」とし、「短期間に繰り返し取引した結果、多額の損失を被るおそれがあります」と注意喚起しています（2026年11月10日確認）。取引の機会は多く、金融先物取引業協会は「1営業日に設定できる判定時刻の最大数は12回となります」としています。回号の数は上限であって、使い切る前提の数字ではありません。

同庁は「一定時間後のレートをピンポイントで高い確度で予測することは非常に困難です」とも書いています。両建てという言葉は、予測が当たらなくてもよい方法のように読めますが、ここまで見たとおり、同じ権利行使価格では分岐点に届かず、価格をずらした場合は判定価格がどこで止まるかという別の予測に置き換わります。予測が要らなくなる組み合わせはありません。

「絶対勝てる」「確実に儲かる」「すぐ簡単に稼げる」といったセールストークをうのみにしないよう、金融庁は呼びかけています。両建てを確実な方法として売り込む話も、この注意の範囲に入ります。無登録業者については、同庁は「無登録業者と取引した場合は、トラブルが生じても無登録業者への追及は極めて困難です」としています。登録の有無は免許・許可・登録等を受けている事業者一覧で自分で確認できます。負けた分を次の注文で取り返す手法の限界はマーチンゲールが止まる地点で計算しました。

まとめ：上下をそろえても、受取は1枚ぶんのまま

同じ回号・同じ権利行使価格でコールとプットを1枚ずつ買うと、当たりは確実になりますが、受け取るのは1枚ぶんの1,000円だけです。分岐点は勝率ではなく2枚の合計購入価格で決まり、その合計は1,000円を上回ります。みんなのオプションは購入価格の合計がペイアウト額にならないと明記し、外為どっとコムは同一権利行使価格で売却価格が購入価格を下回ると明記しています。GMOクリック証券はこの注文自体を受け付けていません。

権利行使価格をずらすと、受け取る額が0円になる帯か2,000円になる帯ができ、分岐点は「その帯で判定される確率」に置き換わります。確認する順番は、まず2枚の合計購入価格を出すこと、次に受け取る額の場合分けを書き出すこと、最後にどの確率が必要かを言葉にすることです。言えないなら、その組み合わせは見送るという結論になります。

各社の価格帯や取引ルールは変更されます。注文の前に公式ページで確かめてください。当サイトの数値の扱いは情報源について、取引に伴うリスクは投資リスクについてにまとめています。ほかの計算は資金管理・確率、条件ごとの比較は比較・口座選びから辿れます。