バイナリーオプションの仕組みとは？購入から判定までを図解イメージで解説

バイナリーオプションの仕組みは、「受け取る金額が固定されている代わりに、支払う金額が毎回変わる」という一点に集約されます。ペイアウトは1Lot（1枚）あたり1,000円で固定です。そのため、当たりやすい条件のチケットは高く、当たりにくい条件のチケットは安くなります。

この関係を理解しないまま「安いチケットのほうが得」と考えると、判断を誤ります。安いのは当たりにくいからで、高いのは当たりやすいからです。

この記事では、回号という単位で商品が作り直される流れ、購入価格に何が織り込まれているのか、途中売却で価格差が生まれる理由を、公表資料の記述に沿って確認します。

回号ごとに、商品が作り直される

バイナリーオプションは、常に同じ商品が並んでいるわけではありません。回号が始まるたびに、その時点のレートを基準にして権利行使価格が設定され、新しい選択肢の組が作られます。

みんなのオプションは、権利行使価格の設定方法を「原資産毎に、各回号の取引開始1分前に配信されている原資産価格をもとに、原資産価格の変動幅の2信頼区間を基準として、上限および下限の権利行使価格を定め、その間が均等な値幅となるように計8本を設定します」と公表しています。GMOクリック証券も、基準となる権利行使価格は各回号の注文受付開始1分前のレートをもとに決定され、そこから上下対称に設定されると説明しています。

つまり、回号が変わればレートの基準も選択肢も変わります。前の回号で「安かった」条件が、次の回号でも同じ価格とは限りません。

購入価格には「当たりやすさ」が織り込まれている

ペイアウトが固定である以上、条件の有利さは購入価格に表れます。みんなのオプションは「目標レートに達する可能性が高い場合はチケット価格は高くなり、可能性が低くなればチケット価格も安くなります。また、判定時間までの残り時間なども、チケット価格に影響しています」と説明しています。

計算の方法も公表されています。同社は購入価格について「オプション取引の理論モデルのひとつである『ブラック・ショールズモデル』を当社において修正した計算モデルに基づき計算」し、「原資産価格、権利行使価格、原資産のボラティリティ、権利行使期間、原資産の金利を用い算出した理論値に当社収益及びリスクウェイトを加減算した価格」としています。

損益が決まるのは、判定時刻の1点だけ

判定時刻になると、判定価格と権利行使価格が比較され、結果が確定します。条件は不等号で決まっており、みんなのオプションは次のように公表しています。

• コールオプションを購入した場合：判定価格 ≧ 権利行使価格 でペイアウト発生
• プットオプションを購入した場合：判定価格 < 権利行使価格 でペイアウト発生

ペイアウト金額は「オプション口座」へ自動的に支払われ、予測が外れた場合は購入金額が損失になる、とも記載されています。判定のために操作は必要ありません。

途中売却では、買値と売値の差が効く

判定を待たずにチケットを手放すこともできます。ここで注意したいのが、売却価格の決まり方です。みんなのオプションは、売却価格を「理論値の価格」とし、購入価格と売却価格には差（スプレッド）があり、そのスプレッドも変動すると説明しています。

GMOクリック証券が公表している取引例では、1枚500円で5枚購入したものを750円で売却し、損益は「（750 − 500）× 5 ＝ 1,250円」とされています（権利行使価格・レート・プレミアムはイメージとの注記があります）。売却した場合の損益は、ペイアウトではなく売値と買値の差で決まります。

仕組みから見える3つの帰結

構造を追うと、次のことが自然に導かれます。

1. 安いチケットは当たりにくい。 価格差は有利さの差であり、割安な条件があるわけではありません
2. 同じ条件でも会社ごとに価格が違う。 理論値に各社の収益とリスク分が加わるためです
3. 買った直後に売っても損益はゼロにならない。 購入価格と売却価格に差があるためです

まとめ：固定されたペイアウトが構造を決めている

• 受け取る額が固定なので、当たりやすさは購入価格に表れる
• 権利行使価格は回号ごとに作り直される（みんなのオプションは計8本、開始1分前の価格が基準）
• 途中売却の損益は売値と買値の差で決まり、その差は変動する

購入価格そのものについては購入価格の解説で、判定の手続きについては判定の解説で詳しく扱っています。